Jakarta, CNBC Indonesia - PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) memproyeksikan penerbitan surat utang korporasi pada 2027 mencapai Rp147 triliun hingga Rp189 triliun. Proyeksi tersebut memiliki titik tengah sekitar Rp170 triliun.
Rating Director PEFINDO, Hendro Utomo, mengatakan proyeksi tersebut sejalan dengan besarnya nilai surat utang korporasi yang akan jatuh tempo pada 2027, yakni diperkirakan mencapai Rp178 triliun. Kondisi ini membuat kebutuhan pembiayaan kembali atau refinancing masih menjadi salah satu faktor utama yang mendorong penerbitan obligasi korporasi.
"Sehingga, kebutuhan refinancing tetap menjadi salah satu dorongan penerbitan surat utang korporasi," ucap Hendro dalam TICMI Capital Market and Business Conference (TCMBC) di Gedung BEI, Kamis (12/11/2026).
Selain kebutuhan refinancing, peluang penerbitan surat utang korporasi pada 2027 juga ditopang oleh meningkatnya kebutuhan modal kerja dan investasi seiring dengan pertumbuhan aktivitas ekonomi.
Dari sisi permintaan, Hendro menilai perbaikan sentimen pasar dan masuknya arus modal asing berpotensi meningkatkan daya serap obligasi korporasi. Namun, hal tersebut akan sangat bergantung pada meredanya tekanan suku bunga dan nilai tukar rupiah.
"Dari sisi permintaan, perbaikan sentimen pasar dan arus modal asing berpotensi memperkuat penyerapan obligasi apabila tekanan suku bunga dan rupiah mulai mereda," imbuhnya.
PEFINDO juga melihat peluang peningkatan investasi perbankan pada obligasi korporasi. Selain itu, pemanfaatan obligasi korporasi sebagai agunan transaksi repurchase agreement (REPO) dinilai dapat meningkatkan likuiditas sekaligus memperluas basis investor di pasar surat utang.
"Kombinasi faktor tersebut dapat mendukung aktivitas penerbitan, meskipun besarnya tetap dipengaruhi oleh kondisi pendanaan di pasar," ujar Hendro.
Berdasarkan sektor penerbitnya, PEFINDO memperkirakan kebutuhan penerbitan surat utang korporasi pada 2027 akan relatif berimbang antara sektor keuangan dan non-keuangan.
Hendro menjelaskan, sektor keuangan masih mendominasi lima besar kelompok industri dengan nilai jatuh tempo surat utang terbesar. Meski demikian, sektor non-keuangan juga memiliki prospek penerbitan yang cukup baik, mengingat kebutuhan pembiayaan kembali di sejumlah sektor tersebut juga relatif besar.
Adapun sektor yang dinilai memiliki prospek positif pada 2027 antara lain hilirisasi industri dan manufaktur bernilai tambah tinggi, energi terbarukan, infrastruktur lunak, logistik dan perumahan, ekonomi digital dan teknologi, serta perbankan.
Di sisi lain, sejumlah sektor diperkirakan masih menghadapi tantangan dalam menerbitkan surat utang. Sektor tersebut meliputi ritel dan barang konsumsi konvensional, pertanian dan komoditas mentah, properti komersial dan konstruksi, manufaktur padat karya, serta perusahaan pembiayaan.
Tantangan tersebut terutama berasal dari potensi kenaikan suku bunga, lemahnya daya beli masyarakat, hingga koreksi harga komoditas yang dapat memengaruhi kondisi pendanaan dan kebutuhan pembiayaan perusahaan.
[Gambas:Video CNBC]